Состав и источники формирования оборотного капитала. Нормирование оборотных средств. Метод прямого счета, аналитический и коэффициентный. Анализ продолжительности оборота капитала в ОАО "Птицефабрика "Юбилейная". Показатели ликвидности организации.
курсовая работа , добавлен 14.01.2015
Понятие, состав и классификация оборотного капитала, его роль в производстве. Цели, задачи и информационные источники анализа оборотного капитала. Анализ эффективности и интенсивности использования оборотного капитала, ускорение его оборачиваемости.
курсовая работа , добавлен 09.12.2015
Экономическое содержание и основы организации оборотного капитала. Кругооборот оборотных средств, источники их формирования. Методы определения плановой потребности в них. Сущность нормирования, показатели, характеризующие эффективность использования.
курсовая работа , добавлен 07.10.2014
Понятие оборотных активов, также основные критерии и показатели эффективности их использования. Анализ объема и структура оборотного капитала исследуемого предприятия, его оборачиваемости и факторов изменения, расчет резервов повышения эффективности.
курсовая работа , добавлен 07.04.2014
Сущность и состав оборотных средств. Источники формирования оборотного капитала, определение потребности в нем. Совокупность денежных средств и оборотных производственных фондов, повышение эффективности использования оборотного капитала предприятия.
курсовая работа , добавлен 17.06.2011
Показатели финансового состояния предприятия. Анализ ликвидности и платежеспособности. Анализ доходности собственного капитала и финансового результата деятельности предприятия. Оценка качества состава оборотных средств. Показатели деловой активности.
курсовая работа , добавлен 08.06.2009
Понятие и структура оборотного капитала. Методы определения плановой потребности в оборотном капитале. Показатели эффективности использования оборотных средств. Способы интенсификация производства при неуклонном соблюдении принципа ресурсосбережения.
курсовая работа , добавлен 10.01.2015
Понятие, состав и структура оборотного капитала. Нормирование материальных ресурсов. Показатели и пути улучшения использования оборотных средств. Виды стратегии финансирования текущих активов. Компоненты оборотного капитала. Дебиторская задолженность.
курсовая работа , добавлен 09.09.2008
Теоретические основы изучения оборотного капитала. Современное состояние оборотного капитала, его состав, структура, эффективность использования в ОНО ОПХ "Ялга" г. Саранска, оптимизация его состава и структуры для повышения эффективности использования.
курсовая работа , добавлен 13.01.2010
Оборотный капитал предприятия, его состав и структура, источники формирования. Оценка эффективности использования оборотного капитала, определение потребности в нем. Общая характеристика предприятия, расчет состава и структуры оборотного капитала.
Все финансовые ресурсы могут, которые могут быть источниками финансирования покрытия прироста оборотных средств, можно разделить на:
– собственный капитал, в том числе прибыль;
– устойчивые пассивы;
– кредиторскую задолженность;
– кредиты банков и других кредиторов.
Первоначально при создании предприятия оборотные средства формируются как часть его уставного фонда (капитала). На данном этапе предприятию необходимо начать производство, но, как правило, оно не может воспользоваться внешними заемными источниками, поскольку у него как у заемщика отсутствует кредитная история, нет опыта работы и т.д. В данном случае собственный капитал предприятия должен покрывать как минимум постоянную (то есть минимально необходимую) потребность в оборотных активах.
В процессе деятельности предприятие может финансировать часть оборотных активов за счет получаемой прибыли, которая также является собственным источником предприятия. В числе источников формирования оборотных средств можно назвать и временно не используемые остатки фондов специального назначения, образованные за счет прибыли.
До получения прибыли предприятию необходимо, чтобы готовая продукция поступила на склад и была отгружена потребителю. До момента ее оплаты производитель испытывает потребность в денежных средствах, которая может появиться уже в первом производственном цикле. Величина этой потребности зависит не только от объема вложенных средств, но и от размера предстоящих расчетов, она может колебаться в течение года по разным причинам.
В этой связи в качестве источников оборотных средств предприятием могут использоваться устойчивые пассивы. По-сути их можно приравнять к собственным источникам, так как они постоянно находятся в обороте предприятия, используются для финансирования его хозяйственной деятельности, но ему не принадлежат. К устойчивым пассивам относятся:
– минимальная переходящая задолженность по заработной плате и отчислениям на социальное страхование, в пенсионный фонд, медицинское страхование, фонд занятости;
– минимальная задолженность по резервам на покрытие предстоящих расходов и платежей;
– задолженность поставщикам по неотфактурованным поставкам и акцептованным расчетным документам, срок оплаты которых не наступил;
– задолженность заказчикам по авансам и частичной оплате продукции;
– задолженность перед бюджетом по некоторым видам налогов.
При расчете минимальной задолженности по заработной плате определяется период в днях между датой начисления и датой выплаты заработной платы. Затем рассчитывается однодневная сумма задолженности по заработной плате и умножается на минимальное количество дней, в течение которых она числится в обороте предприятия.
Минимальный размер задолженности по отчислениям на социальное страхование, в пенсионный фонд, медицинское страхование рассчитывается по установленному проценту от суммы минимальной задолженности по заработной плате (26%).
В составе резервов на покрытие предстоящих расходов и платежей формируются резерв на оплату отпусков рабочих и служащих и ремонтный фонд. Суммы отчислений равными долями ежемесячно поступают в эти резервы, что соответствующим образом отражается на счетах бухгалтерского учета. Резерв на оплату отпусков используется в момент фактического ухода работников в отпуск. Поскольку между начислением и выплатой отпускных возникает временной разрыв, то формируется остаток денежных средств, величина которого относительно стабильна. Этот остаток рассчитывается в виде минимальной задолженности с учетом роста фонда заработной платы в предстоящем периоде.
Решение о формировании этого резерва предприятие принимает самостоятельно. Многие предприятия его не образуют, и оплата отпусков включается в состав затрат в момент начисления.
Кроме того, достаточно сложно рассчитать фактическую величину отпускного фонда в связи с изменениями в порядке расчета оплаты отпусков (исходя из суммы заработной платы за последние три рабочих месяца). Однако если значительная часть работников уходит в отпуск в одно и то же время, формирование такого резерва необходимо.
Ремонтный фонд также образуется по усмотрению предприятия и используется в момент оплаты работ по ремонту основных производственных фондов. До фактического расходования накопленных средств на ремонт они могут быть использованы предприятием как оборотные средства.
Величина задолженности поставщикам по неотфактурованным поставкам и расчетным документам, срок оплаты которых не наступил, может быть определена следующим образом: по данным аналитического учета за предыдущий отчетный период определяется средняя сумма по этой статье, которая умножается на величину темпов роста объема производства по основной деятельности в предстоящем периоде. При наличии реальных предпосылок сокращения суммы задолженности во внимание принимается ускорение оборачиваемости оборотных средств.
Минимальная задолженность перед бюджетом определяется по тем видам налоговых платежей, срок начисления которых наступает раньше срока выплаты. Это относится к налогам, плательщиком которых является предприятие как хозяйствующий субъект (налог на имущество предприятия, земельный налог, налог на пользователей автомобильных дорог), а также к подоходному налогу с заработной платы рабочих и служащих данного предприятия, который оно перечисляет в бюджет.
Кроме собственных и приравненных к ним средств источником формирования оборотных средств может быть кредиторская задолженность предприятия (средства, не принадлежащие предприятию, но временно находящиеся в его обороте). Если устойчивые пассивы можно планировать, то кредиторская задолженность – это непланируемый источник формирования оборотных средств. Кредиторская задолженность подразделяется на нормальную, возникающую в связи с особенностями расчетов, и ненормальную, образующуюся в результате нарушения покупателями сроков оплаты расчетных документов. В последнем случае покупатель, получив от поставщика товарно-материальные ценности и не уплатив за них в срок, использует уже не принадлежащие ему средства в своем обороте. Между тем немаловажную роль играет скорость осуществления платежей между предприятиями. Задержка платежей приводит к замедлению оборачиваемости оборотных средств и способствует ухудшению финансового состояния поставщика.
Наконец, предприятие может прибегнуть к заемным платным источникам формирования оборотных средств. За счет заемных средств, как правило, покрывается дополнительная потребность для образования сезонных запасов материальных ценностей и покрытия затрат на производство, вызываемых колебаниями рыночной конъюнктуры.
В настоящее время коммерческие банки кредитуют предприятия на пополнение оборотных средств под залог имущества. Данные кредиты являются краткосрочными, то есть на срок до одного года (реже до 1,5 лет).
Предприятие также имеет возможность брать займы у других предприятий, а также осуществлять займы путем выпуска долговых обязательств – векселей или облигаций.
Коммерческий кредит также оформляется векселем. Это кредит поставщика покупателю, когда оплата товарно-материальных ценностей производится покупателем позже в оговоренные с поставщиком сроки.
Процент за пользование банковским и коммерческим кредитом включается заемщиком в себестоимость продукции. Из прибыли уплачивается процент по просроченным ссудам банка и поставщиков.
- Авторское право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство -
Самостоятельность предприятий в организации собственной производственно-хозяйственной деятельности относится и к источникам формирования оборотных средств. Рациональная организация формирования оборотных средств оказывает влияние на скорость их оборота и эффективность использования. Кроме того, финансовое состояние организации находится в непосредственной зависимости от того, насколько правильно осуществляется финансовая политика в отношении источников формирования оборотных активов.
Источники формирования оборотных средств и их размер оказывают существенное влияние на уровень эффективности использования оборотных активов. Избыток оборотных средств означает, что часть капитала предприятия бездействует и не приносит дохода. Вместе с тем недостаток оборотного капитала будет тормозить ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств предприятия.
Вопрос об источниках формирования оборотных активов важен еще с одной позиции. Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности предприятия в оборотных средствах нестабильны. Покрыть эти потребности только за счет собственных источников становится практически невозможно. Поэтому основной задачей управления процессом формирования оборотных активов является обеспечение эффективности привлечения заемных средств.
Формирование оборотных средств происходит в момент создания организации, когда формируется ее уставный капитал. Источником формирования в этом случае служат инвестиционные средства учредителей организации. В дальнейшем минимальная потребность организации в оборотных средствах покрывается за счет собственных источников: прибыли, уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования. Однако в силу целого ряда объективных причин (инфляция, рост объемов производства, задержки в оплате счетов клиентами и др.) у организации возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах. Когда покрыть эти потребности собственными источниками невозможно, финансовое обеспечение хозяйственной деятельности осуществляется за счет заемных источников: банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционного налогового кредита, отложенных налоговых обязательств, инвестиционного вклада работников организации, привлеченных источников - кредиторской задолженности, а также источников, приравненных к собственным средствам, так называемых устойчивых пассивов.
Таким образом, источниками формирования оборотных активов являются:
Собственные средства;
Заемные средства;
Привлеченные средства.
За счет собственных источников формируется, как правило, минимальная стабильная часть оборотных средств. Наличие собственных оборотных средств позволяет организации свободно маневрировать, повышать результативность и устойчивость своей деятельности.
Уставный капитал представляет собой совокупность вкладов (рассчитываемых в денежном выражении) акционеров в имущество при создании предприятия для обеспечения его деятельности в размерах, определенных учредительными документами.
Резервный капитал - это средства, которые идут на покрытие общих балансовых убытков при отсутствии иных возможностей их возмещения. Величина резервного капитала, размер обязательных отчислений в него из чистой прибыли определяются действующим законодательством и уставом общества.
Формирование других фондов на предприятии, в частности фонда накопления (размеры отчислений, порядок использования), может быть предусмотрено в уставе или в учетной политике предприятия.
Добавочный капитал показывает прирост стоимости имущества в результате переоценок основных средств и незавершенного строительства организации, производимых по решению правительства: полученные денежные средства и имущество в сумме превышения их величины над стоимостью переданных за них акций. Добавочный капитал может быть использован на увеличение уставного капитала, погашение балансового убытка за отчетный год, а также распределен между учредителями предприятия и др. При этом порядок использования добавочного капитала определяется собственниками, как правило, в соответствии с учредительными документами при рассмотрении результатов отчетного года.
Нераспределенная прибыль - это чистая прибыль (или ее часть), не распределенная в виде дивидендов между акционерами (учредителями) и не использованная на другие цели. Обычно эти средства используются на накопление имущества хозяйствующего субъекта или пополнение его оборотных средств в виде свободных денежных сумм, т.е. в любой момент готовых к новому обороту.
Целевое финансирование - это средства, поступающие от других организаций и лиц, бюджетные средства, предназначенные для осуществления мероприятий целевого назначения.
Кроме того, существуют различные точки зрения на порядок расчета собственных оборотных средств.
Заемные средства представляют собой в основном кредиты банка и займы, с помощью которых удовлетворяются временные дополнительные потребности в оборотных средствах. Банковские кредиты предоставляются в форме инвестиционных (долгосрочных) или краткосрочных кредитов. Назначение банковских кредитов - финансирование расходов, связанных с приобретением основных и текущих активов, а также финансирование сезонных потребностей организации, временное восполнение недостатка собственных оборотных средств, осуществление расчетов и налоговых платежей.
Наряду с банковскими кредитами источниками финансирования оборотных средств являются также коммерческие кредиты других организаций, оформленные в виде займов, векселей, товарного кредита и авансового платежа.
Инвестиционный налоговый кредит предоставляется организации органами государственной власти и представляет собой временную отсрочку налоговых платежей организации.
Отложенное налоговое обязательство - это та часть отложенного налога на прибыль, которая должна привести к увеличению налога на прибыль, подлежащего уплате в бюджет в следующем за отчетным или в последующих отчетных периодах.
Инвестиционный взнос (вклад) работников - это денежный взнос работника в развитие экономического субъекта под определенный процент.
Привлеченные средства в виде кредиторской задолженности предоставляются предприятию во временное пользование поставщиками и подрядчиками.
Таблица 2- Анализ структуры и динамики источников формирования оборотных активов ООО Севоспотребсоюз «Кировский хлебозавод» за 2015-2016 гг.
| Показатели | Прошлый год | Отчетный год | Отклонение | Темп роста, % | |||
| тыс. руб. | уд. вес, % | тыс. руб. | уд. вес, % | тыс. руб. | уд. вес, % | ||
| 1.Собственные источники, в том числе: | 71,75 | 57,01 | -1853 | -14,73 | 71,54 | ||
| - уставный капитал | 13,66 | 15,18 | - | 1,52 | - | ||
| - добавочный капитал | 17,0 | 18,88 | - | 1,88 | - | ||
| - резервный капитал | 39,91 | 21,32 | -1880 | -18,58 | 48,09 | ||
| - нераспределенная прибыль | 1,17 | 1,63 | 0,46 | 125,47 | |||
| 2.Привлеченные источники, в том числе: | 28,26 | 42,99 | 14,73 | 136,97 | |||
| - кредиторская задолженность | 28,25 | 42,99 | 14,73 | 136,97 | |||
| Итого источники формирования | -905 | - | 90,03 |
Проведенный анализ структуры и динамики источников формирования оборотных активов показал, что величина общих источников формирования в 2016 году снизилась на 905 тыс. рублей.
Наибольший удельный вес в общей сумме источников формирования у собственных источников, который в 2016 году снизился на 14,73% и составил 57,01%. Удельный вес привлеченных источников в 2016 году увеличился на 14,73% и составил 42,99%.
Величина собственных источников формирования в 2016 году снизилась на 1853 тыс. рублей.
Величина уставного и добавочного капитала в 2016 году оставалась неизменной, их удельные веса в общей сумме источников формирования увеличились на 1,52% и на 1,88% соответственно. Резервный капитал в 2016 году уменьшился на 1880 тыс. рублей, его удельный вес в общей сумме источников формирования снизился на 18,58%. Положительным моментом в деятельности предприятия является увеличение величины нераспределенной прибыли на 27 тыс. рублей или на 25,47%.
Привлеченные средства состоят из кредиторской задолженности, величина которой в отчетном году увеличилась на 948 тыс. рублей, что является отрицательным моментом в деятельности предприятия. Можно предположить, что предприятие не погашает свои текущие обязательства. Ее удельный вес в общей сумме источников формирования в 2016 году увеличился на 14,73% и составил 42,99%.
Структура источников формирования оборотных активов ООО Севоспотребсоюз «Кировский хлебозавод» представлена на рисунке 5.
Рис. 5- Структура источников формирования оборотных активов.
Динамика источников формирования оборотных активов представлена на рисунке 6.
Рис. 6 - Динамика источников формирования оборотных активов.
Введение
Глава 1. Теоретические основы оборотных активов и источников их образования
1.1 Состав, структура и роль оборотных активов в процессе хозяйственной деятельности организации
1.2 Общая характеристика источников формирования оборотных активов
1.3 Особенности процесса управления источниками формирования активов предприятия
Глава 2. Анализ системы управления источниками образования оборотных активов ООО «Золотая Держава»
2.1 Краткая организационно-экономическая характеристика ООО «Золотая Держава»
2.2 Анализ источников формирования оборотных активов
2.3 Оценка эффективности системы управления источниками формирования оборотных активов ООО «Золотая Держава»
Глава 3. Совершенствование системы управления источниками формирования оборотных активов
3.1 Основные пути совершенствования механизма управления источниками формирования оборотных активов
3.2 Расчет и обоснование привлечения кредитных ресурсов для формирования оборотных активов
3.3 Резервы и пути повышения эффективности использования источников формирования оборотных активов
Заключение
Список использованных источников
Приложения
Развитие рыночных отношений поставило хозяйствующие субъекты различных организационно-правовых форм в такие жесткие экономические условия, при которых лишь проведение сбалансированной хозяйственной политики способно укрепить финансовое состояние, платежеспособность и финансовую устойчивость организации. В мире существуют современные научные и весьма эффективные методы управления финансами предприятий, объединенные понятием «финансовый менеджмент». Эти методы стали приобретать все большее значение в нашей, российской практике. В новых рыночных условиях финансовые ресурсы получают приоритетное и самостоятельное значение.
Финансовые ресурсы являются исходным этапом для хозяйственного кругооборота средств; они должны быть предварительно «заработаны» и лишь после этого приводится в движение реальный капитал – производственные фонды. Финансовые средства подвижны, их направление и целевое назначение легко изменяются при ежечасно меняющихся ситуациях. Здесь требуются интуиция, гибкость, маневренность. Наряду с прогнозированием притока и оттока денежных средств, денежных накоплений, инвестиций, необходимо постоянное наблюдение (мониторинг) за финансовым, состоянием организации.
Актуальность темы исследования обусловлена тем что, управление оборотными активами (имуществом организации) занимает, особое место в финансовом менеджменте, поскольку обеспечивает текущую деятельность предприятия. Обеспеченность оборотными активами и источниками их финансирования должна быть не только достаточной по величине, но и благоприятной по структуре. «Утяжеленная структура» оборотных активов – по их ликвидности, доходности, пропорциональности вложений весьма отрицательно сказывается на эффективности работы организаций, даже в условиях нормальной обеспеченности средствами.
В период становления рыночной экономики в Российской Федерации произошли весьма негативные изменения в состоянии оборотных активов и оборотного капитала предприятий, такие как существенное снижение доли материальных оборотных активов в национальном богатстве страны, рост дебиторской задолженности, ухудшение структуры дебиторской задолженности; неблагоприятные изменения в источниках формирования оборотных активов; утрата многими хозяйственными организациям собственного оборотного капитала. В связи с этим вопросы грамотного управления оборотными активами и источниками их формирования в настоящее время являются весьма актуальными.
Финансовую основу предприятия представляют сформированный им собственный капитал. Управление собственным капиталом связано не только с обеспечением эффективного использования уже накопленной его части, но и с формированием собственных источников финансирования.
Эффективная финансовая деятельность предприятия невозможна без постоянного привлечения заемных финансовых ресурсов. Использование заемных источников финансирования предпринимательской деятельности позволяет существенно расширить объем хозяйственной деятельности предприятия, обеспечить более эффективное использование собственного капитала, ускорить формирование различных целевых финансовых фондов, а в конечном счете - повысить рыночную стоимость предприятия.
Хотя основу любого бизнеса составляет собственные источники, на предприятиях ряда отраслей экономики объем используемых заемных средств значительно превосходит объем собственного капитала. В связи с этим управление привлечением и эффективным использованием заемных источников средств является одной из важнейших функций финансового менеджмента, направленной на обеспечение достижения высоких конечных результатов хозяйственной деятельности предприятия.
Целью дипломной работы является изучение средств и методов эффективного управления источниками формирования оборотных активов организации.
В ходе работы предполагается решить следующие задачи:
дать общую характеристику оборотным активам организации;
рассмотреть состав и экономическую сущность источников формирования оборотных активов;
изложить цели, задачи и методы управления источниками формирования активов в целях повышения эффективности деятельности;
провести анализ источников формирования оборотных активов;
дать оценку эффективности системы управления источниками формирования оборотных активов;
наметить основные пути совершенствования механизма управления источниками формирования оборотных активов;
Объектом исследования является ООО «Золотая Держава». Предметом исследования является процесс управления источниками формирования оборотных активов.
Основными источниками для написания работы являются труды российских и зарубежных авторов, периодическая печать, учебные пособия, практические материалы ООО «Золотая Держава».
Период исследования включает три финансовых года – 2005-2007 г.
При решении поставленных задач применялись методы: сравнительного анализа, монографический, абстрактно-логический, графический, экономико-статистический и другие методы социально-экономических исследований. Практическая значимость выпускной работы заключается в том, что содержащиеся в ней положения, выводы и практические рекомендации представляют научный и практический интерес для процесса формирования финансовой политики на предприятии.
Структура дипломной работы включает введение, 3 главы, 9 пунктов, заключение, список использованных источников.
Оборотными (текущими, мобильными) активами принято называть средства организаций, вложенные в их хозяйственную деятельность, которые могут быть использованы, потреблены или проданы в краткосрочном периоде. Этот период в большинстве отраслей экономики не превышает 12 месяцев (год), но в некоторых случаях он может быть больше 12 месяцев (например, в тяжелом машиностроении, строительстве). Таким образом, оборотные активы обслуживают текущую хозяйственную деятельность в течение обычного операционного цикла.
Оборотные средства имеют двойственную природу. С одной стороны, они представляют часть имущества (активов) организации. С другой стороны, это часть ее действующего капитала, обеспечивающая хозяйственный кругооборот средств и формируемая за счёт собственных и привлеченных ресурсов (пассивов). Совокупность оборотных активов и оборотного капитала представляют оборотные средства хозяйственной организации.
Для оборотных активов, как части имущества предприятия, применимы три главные характеристики: временная, стоимостная и воспроизводственная.
Временная характеристика определяет максимальную продолжительность цикла функционирования оборотных активов. Этот цикл не должен превышать операционный период (как правило, до года). Стоимостная характеристика предполагает наличие лимита стоимости, единицы запасов, относящихся к средствам труда (инструмент, инвентарь).
Воспроизводственная характеристика свидетельствует о том, что источником возобновления оборотных активов являются текущие (не инвестиционные) доходы предприятия.
Хозяйственный цикл, в который включены оборотные активы, в промышленности проходит пять последовательных стадий (рис.1).
Рис. 1. Статическая модель кругооборота средств организации
Стадия «денежные средства» является изначальной, базовой в рыночной экономике. Она предполагает, что в начале кругооборота имело место авансирование денежного капитала или возвращение из оборота ранее вложенных средств. Денежные средства представляют наиболее ликвидную форму оборотных средств, но они сами по себе не приносят предприятию сколько-нибудь существенных доходов. Поэтому в нормальных рыночных условиях хозяйственные организаций стремятся поддерживать лишь минимальный остаток наличных денежных средств для текущих расчетов и выплат.
Стадия «производственные запасы» включает период от поступления материальных ценностей в распоряжение организации до их передачи на производство. Назначение таких запасов - это формирование «буфера надежности между закупками исходных материалов (товаров) и их потреблением в производстве (продажей). Продолжительность данной стадии определяется величиной оптимальных партий поставок, исходя из минимизации затрат покупателей (заказчиков). Определяющее значение для данной стадии хозяйственного цикла имеет организация снабженческой деятельности, а также взаимоотношения с поставщиками и коммерческими банками.
Рациональная организация формирования оборотных активов оказывает влияние на скорость их оборота и эффективность использования. Кроме того, финансовое состояние организации находится в непосредственной зависимости от того, насколько правильно осуществляется финансовая политика в отношении источников формирования оборотного капитала.
Управление оборотными активами предприятия включает два направления: использования и источники формирования (рис.2).
Рисунок 2 - Механизм управления оборотными активами предприятия
Характеризуя источники формирования оборотных активов, следует ответить на следующие вопросы:
· как определить долю собственных оборотных средств;
· какова роль других источников;
· как оптимизировать структуру источников оборотных средств.
Источники формирования оборотных активов и их размер оказывают существенное влияние на уровень эффективности использования оборотных средств. Избыток оборотных активов означает, что часть капитала предприятия бездействует и не приносит дохода. Вместе с тем недостаток оборотного капитала будет тормозить ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств предприятия.
Вопрос об источниках формирования оборотных активов важен еще с одной позиции. Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности предприятия в оборотных средствах нестабильны. Покрыть эти потребности только за счет собственных источников становится практически невозможно. Поэтому основной задачей управления процессом формирования оборотных активов является обеспечение эффективности привлечения заемных средств.
Формирование оборотных активов происходит в момент создания организации, когда формируется ее уставный капитал. Источником формирования в этом случае служат инвестиционные средства учредителей организации. В дальнейшем минимальная потребность организации в оборотных средствах покрывается за счет собственных источников: прибыли, уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования. Однако в силу целого ряда объективных причин (инфляция, рост объемов производства, задержки в оплате счетов клиентами и др.) у организации возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах. Когда покрыть эти потребности собственными источниками невозможно, финансовое обеспечение хозяйственной деятельности осуществляется за счет заемных источников: банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционного налогового кредита, отложенных налоговых обязательств, инвестиционного вклада работников организации, привлеченных источников - кредиторской задолженности, а также источников, приравненных к собственным средствам, так называемых устойчивых пассивов.:
За счет собственных источников формируется, как правило, минимальная стабильная часть оборотных средств. Наличие собственных оборотных средств позволяет организации свободно маневрировать, повышать результативность и устойчивость своей деятельности.
Сумму собственных оборотных активов (СОА) предприятия рассчитывают по формуле:
СОА = ОА - ДЗК - ТФО,
ДЗК - долгосрочный заемный капитал, инвестированный в оборотные активы предприятия;
Чистые оборотные активы характеризуют ту часть их объема, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала.
Сумму чистых оборотных активов (ЧОА) рассчитывают по формуле:
ЧОА = ОА - ТФО,
где ОА - сумма валовых оборотных активов предприятия;
ТФО - текущие финансовые обязательства предприятия.
Смысл этой формулы заключается в том, что из суммы всех оборотных активов исключается та часть, которая покрывается краткосрочными обязательствами предприятия, а оставшаяся часть, естественно, покрывается его собственными средствами.
Исследование в экономике теории магистралей
В
экономической теории на первоначальном этапе ее развития редко использовались
математические формулировки. Тем не менее, многие классические доктрины
экономики в словесной, ...
Учёт производственных затрат и себестоимости, рекомендации по снижению затрат при возделывании сои
учёт затрата
Учёт затрат на производство и калькулирование себестоимости
продукции, работ или услуг занимает доминирующее место в общей системе
бухгалтерского учета.
Именно о...
Теоретические основы анализа и оценки качества и конкурентоспособности продукции ОАО Продтовары
Экономический анализ хозяйственной деятельности
является научной базой принятия управленческих решений в бизнесе. Для их
обоснования необходимо выявлять и прогнозировать сущест...
